Оценка долговых ценных бумаг. Характеристика облигаций. – 464 с.: ил. 2. Ноздрев Н.С. Ценообразование на рынке производных финансовых инструментов.


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте файл и откройте на своем компьютере.
НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и ф инансы фирмы (адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки магистра 1 Область применения и нормативные ссылки Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназ начена для преподавателей, ведущих данную дисциплину , учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080100.68 «Экономика» , обучающихся по м а- гистерской программ е « Экономика » , изучающих дисциплину «Экономика и ф инансы фирмы» (адаптационный курс) . П рограмма разработана в соответствии с: ОС НИУ ВШЭ по направлению подготовки 080100 .68 Экономика (ква ли фикация (степень) «магистр»); Образовательной программой 080100.68 «Экономика» ; Рабочим учебным планом университета по направлению подготовки 080100.68 « Эк о- номика», утвержденным в 201 3 г. 2 Цели освоения дисциплины Целью освоения дисциплины «Экономика и ф инансы фирмы» (адаптационный курс) я в- ляе тся получение студентами фундаментальных знаний в области финансов . Сведения, изл а- гаемые в курсе, должны облегчить студентам изучение прочих финансовых дисци п лин. 3 Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисц и- плины В результате освоения дисциплины студент должен: Усвоить терминологию, пр инятую в финансовых дисциплинах ; Знать базовые принципы финансов ого учёта, корпоративных финансов и междун а- родных финансов ; Иметь навыки в анализе и принятии финансовых решений. В результате освоения дисциплины студент осваивает следующие компетенции: Компетенция Код по НИУ Дескрипторы – основные пр и знаки освоения (по казатели достижения резул ь тата) Формы и методы обуч е ния, способствующие формир о- ванию и развитию комп е- тенции Способность соверше н- ствовать и развивать свой интеллектуальный и общекультурный ур о- вень С К - 1 Студент способен оперировать изучаемыми понятиями, изл аг а- ет свою точку зрения в рамках исследуемой проблемы, анал и- зирует взаимосвязи осваива е- мых объектов и делает соотве т- ствующие в ы воды. Обсуждение лекционных материалов и примеров решения задач и кейсов, с а мостоятельное решение задач, чтение дополн и- тельной литературы Способность самосто я- тельно приобретать (в том числе с помощью информационных техн о- логий) и использовать в практической деятел ь- ности новые знания и ум е ния, включая новые области знаний, неп о- средственно не связа н- С К - 3 Ст удент демонстрирует влад е- ние информацией, освое н ной самостоятельно в ходе подг о- товки к практическим занят и ям, лекциям и при выполнении д о- машних з а даний Изучение лекционных м а- териалов, чтение литер а- туры по курсу, решение задач, чтение и анализ п о- следних ст атей, посв я- щённых исследуемой пр о- блеме НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 3 Компетенция Код по НИУ Дескрипторы – основные пр и знаки освоения (по казатели достижения резул ь тата) Формы и методы обуч е ния, способствующие формир о- ванию и развитию комп е- тенции ных со сферой деятел ь- ности Способность анализир о- вать и использовать ра з- личные источники и н- формации для провед е- ния экономических ра с- четов ПК - 9 Студент определяет источники необходимой для принятия р е- шения информации, обоснов ы- вает выбор той или иной мод е- ли для описания проблемы Изучение лекционных м а- териалов и решений ке й- сов Способность разрабат ы- вать варианты упра в- ленческих решений и обосновывать их в ы бор на основе критериев с о- циально - экономической эффекти в ности ПК - 12 С тудент обосновывает необх о- димость использования той или иной методики для решения проблемы и применяет эти м е- то дики для принятия финанс о- вых решений Решение задач и разбор кейсов на анализ эффе к- тивности проектов и пр и- нятия финансовых реш е- ний 4 М есто дисциплины в структуре образоват ельной программы Настоящая дисциплина относится к циклу адаптационных дисциплин и блоку дисци п- лин, обеспечивающих подготовку магистра. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Математический анализ Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями: Владение базовым математическим аппаратом Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изуч е- нии следующих дисциплин: Теория финансов Оценка стоимости компании Финансов ая политика фирмы Производные финансовые инструменты Теория риска, риск менеджмент 5 Тематический план учебной дисциплины № Название раздела Всего ч а сов Аудиторные часы Самосто я тельная раб о та Ле к ции Практические з а нятия 1 Основы бухгалтерского уч ета. Международные стандарты финансовой о т- четности 16 4 4 8 2 Концепция стоим о сти денег во врем е ни и дисконтный анализ денежных пот о ков 22 6 6 10 3 Решения о кап и тальных и финансовых влож е ниях 16 4 4 8 НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 4 4 Деловой и финансовый риск компании. Управление ка пит а лом 22 6 6 10 5 Концепция риска и дохо д- ности. Пор т фельная теория 16 4 4 8 6 Производные ф и нансовые инстр у менты 16 4 4 8 Всего часов: 108 28 28 52 6 Ф ормы контроля знаний студентов Тип ко н- троля Форма ко н троля 1 год Параметры 1 2 Тек у щий (неде ля) Контрольная р а бота 7 письменная работа на 80 минут 7 письменная работа на 80 минут Итог о вый Зачет + письменная работа на 80 минут 6.1 Критерии оценки знаний, навыков Оценки по всем формам текущего контроля выстав ляются по 10 - ти балльной шкале : В ысшая оценка в 10 баллов выставляется при наличии полных и правильных реш е- ний задач, ответов на основные теоретические вопросы зачета и на дополнительные вопросы по тематикам курса. Оценка в 8 - 9 баллов выставляется при наличии решений задач и правильных о т ветов, но при наличии различных недочетов, таких как ошибки в подсчетах, недостаток граф и ческих иллюстраций. Оценка в 6 - 7 баллов выставляется при наличии отдельных неточностей в ответах и решениях задач (относящихся к сути решения), затруднениях в ответах на дополн и- тел ь ные вопросы. Оценка в 5 баллов выставляется в случаях, когда в ответах и в решениях задач им е- ются ошибки, свидетельствующие о недостаточном понимании вопросов и требу ю- щие дополнительн о го обращения к тематическим материалам. Оценка в 4 балла в ыставляется при наличии серьезных ошибок и пробелов в знаниях по контролируемой тематике. Оценка в 3 балла выставляется при наличии лишь отдельных положительных моме н- тов в представленной работе. Оценка в 1 - 2 балла выставляется при полном отсутствии ответов и (или) решения з а- дачи, при невозможности ответа хотя бы на один вопрос дисциплины. 7 С одержание дисциплины Тема 1 . Основы бухгалтерского учёта. Международные стандарты финансовой о т чётности Сущность и содержание бухгалтерского учёта. Предмет и метод бухг алтерского учёта. Бухгалтерский баланс. Система счетов и метод двойной записи. Отчёт о прибылях и убытках. НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 5 Отчёт о движении капитала. Принципы учёта и состав финансовой отчётности в соответствии с МСФО. Базовый учебник : 1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – М: Проспект, 2011. Основная литература: 1. «Международные стандарты финансовой отчётности», утв. Приказом Минфина РФ № 160Н от 25.11.2011 и Приказом Минфина РФ № 106Н от 18.07.2012 2. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» № 402 - ФЗ от 06.12.2011 3. «План счетов бу х галтерского учёта финансово - хозяйственной деятельности предприятий и организаций и инструкция по его применению», утв. Приказом Минфина РФ № 940Н от 31.10.2000 Дополнительная литература: 1. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчётности . 3 - е из дание – М.: И Н- ФРА - М, 200 7 Тема 2 . Концепция стоимости денег во времени и дисконтный анализ денежных потоков Концепция стоимости денег во времени. Настоящая и будущая стоимость денег. Прив е- дённая стоимость, понятие дисконтирования. Простые и сложные про центы. Номинальная и эффективная процентные ставки. Аннуитет. Бессрочная рента. Учёт инфляции, реальная ставка процента. Расчёты по кредитным операциям. Базовый учебник : 1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – М: Проспект, 2011. Основная литература: 1. Боди З., Мертон Р. Финансы. : Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2005. – 592 с. 2. Ван Хорн Д.К., Вахович, мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – 11 - е изд. / Д.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович. – М.: Издательский дом «Вильямс», 200 8 . Дополнит ельная литература: 1. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учеб. – М.: Дело, 200 3 . – 400с. Тема 3 . Решения о капитальных и финансовых вложениях Виды инвестиционных проектов. Оценка инвестиционных проектов. Чистая приведё н- ная стоимость. Период окупаемости. В нутренняя норма доходности. Индекс прибыльности. Модифицированная норма доходности. Оценка долговых ценных бумаг. Характеристика облигаций. Оценка справедливой стоимости и доходности облигаций. Оценка долевых ценных бумаг. Обыкновенные и привил е- гированные акции. Модель дисконтирования дивидендов. Модель постоянного роста дивиде н- дов (модель Гордона). Базовый учебник : 1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – М: Проспект, 2011. Основная литература: 1. Боди З., Мертон Р. Финансы. : Пер. с англ. – М. : Издательский дом «Вильямс», 2005. – 592 с. 2. Ван Хорн Д.К., Вахович, мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – 11 - е изд. / Д.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович. – М.: Издательский дом «Вильямс», 200 8 . Дополнительная литература: НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 6 1. Четыркин Е.М. Финан совая ма тематика: Учеб. – М.: Дело, 2003 . – 400с. Тема 4 . Деловой и финансовый риск компании. Управление капиталом Понятие делового и финансового рисков компании. Точка безубыточности. Операцио н- ный рычаг. Финансовый рычаг. Интегральный рычаг. Управление запасами. Оптимальный размер заказа. Управление денежными средствами. М о- дель Баумоля. Модель Милера - Орра. Стоимость капитала. Влияние структуры капитала на рыночную стоимость фирмы. Модель Модильяни и Миллера. Базовый учебник : 1. Ковалев В.В. Финансовый менед жмент – М: Проспект, 2011. Основная литература: 1. Брейли Р. , Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс / Пер. с англ. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», 200 9 . 2. Ван Хорн Д.К., Вахович, мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента: П ер. с англ. – 11 - е изд. / Д.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2003. Тема 5 . Концепция риска и доходности. Портфельная теория Индивидуальный и рыночный риск. Оценка риска отдельных финансовых активов. Оценка риска портфеля ак тивов. Доходность портфеля. Модель оценки долгосрочных активов компании ( CAPM ). Расчёт коэффициента бета. Теория арбитражного ценообразования ( APT ). Оптимальные веса ценных бумаг в портфеле. Граница эффективных портфелей. Базовый учебник : 1. Ковалев В.В. Ф инансовый менеджмент – М: Проспект, 2011. Основная литература: 1. Ван Хорн Д.К., Вахович, мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – 11 - е изд. / Д.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович. – М.: Издательский дом «Вильямс», 200 8 . Дополнительная литература: 1. А лехин Б.И. Рынок ценных бумаг / Б.И. Алехин – М.: Юнити, 2004. Тема 6 . Производные финансовые инструменты Спотовый и срочный рынок. Виды производных финансовых инструментов. Понятие и виды форвардных контрактов. Ценообразование форвардных контрактов. Поня тие, характер и- стики и виды фьючерсных контрактов. Ценообразование фьючерсных контрактов. Стратегии на фьючерсном рынке. Хеджирование фьючерсами. Опционные контракты. Классификация опционных контрактов. Премия опциона. Гр а- ницы премии опционов. Паритет опци онов колл и пут. Модели определения величины премии опционов. Опционные стратегии. Хеджирование опционами. Дополнительная литература: 1. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2002 . – 464 с.: ил. 2. Ноздрев Н.С. Ценообразование на рынке производных финансовых инструментов. – М.: Экономистъ, 2005. – 250 с. НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 7 8 Образовательные технологии На практических занятиях предусмотрено решение типовых задач и кейсов по тематике курса. 9 Оценочные средс тва для текущего контроля и аттестации студента 9.1 Т ематика заданий текущ его контроля Примерные задания для контрольной работы : 1. Компания рассматривает инвестиционный проект. Первоначальные инвестиции дол ж- ны составить 1 млн. руб. Далее события могут развива ться по двум сценариям. С вероя т ностью 70% компания получит в первый год прибыль от проекта в размере 700 тыс. руб. С вероятн о- стью 30% компании получит только 500 тыс. руб. Если в первый год компания получила 700 тыс. руб., то во второй год она получит либ о 300 млн. руб. с вероятностью 30%, либо 500 млн. руб. с вероятностью 70%. Если же в первый год компания получила 500 тыс. руб., то во второй год она получит либо 250 тыс. руб. с вероятностью 30%, либо 500 тыс. руб. с вероятностью 70%.Проект завершается по окончании второго года. Компания также может завершить проект до с рочно в первый год. Тогда она получит 400 тыс. руб. за активы, которые использовались для реализации проекта. Требуемая норма дохо д ности равна 10% в год. Определите, стоит ли компании инвес тировать средства в данный проект, если она не й- тральна к риску. 2. Текущая цена акции равна 30 долл. Через год она может либо вырасти до 38 долл., либо упасть до 25 долл. Годовая безрисковая ставка равна 4%. Определите стоимость европе й ского опциона колл с ценой исполнения 32 долл. 3. Региональный дистрибьютор предприятия по производству краски предполагает продать в будущем году 50000 банок краски. Годовая стоимость хранения единицы товара 200 руб. за банку, стоимость одного заказа 2500 руб. Дистрибьютор р аботает 260 дней в году. Каков эк о- номичный объём заказа? Сколько раз в год следует возобновлять заказ? Какова продолжител ь- ность цикла заказа? 9.2 В опросы для оцен ки качества освоения дисципл и ны 1. Базовые принципы бухгалтерского учёта. 2. Метод бухгалтерского учёта . 3. Пользователи бухгалтерской информации. 4. Бухгалтерский баланс. 5. Отчёт о прибылях и убытках. 6. Отчёт о движении капитала. 7. Структура МСФО. 8. Принципы подготовки и представления финансовой отчётности. 9. Качественные характеристики финансовой отчётности. 10. Состав финан совой отчётности в соответствии с МСФО. 11. Концепция временной стоимости денег. 12. Концепция риска и доходности. 13. Оценка справедливой стоимости облигации. 14. Оценка доходности облигации. 15. Модель дисконтирования дивидендов. 16. Оценка доходности акций. 17. Расчёты по кредитны м операциям. 18. Оценка инвестиционных проектов. 19. Точка безубыточности. НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 8 20. Операционный рычаг. 21. Финансовый рычаг. 22. Интегральный рычаг. 23. Управление запасами. 24. Управление денежными средствами. 25. Средневзвешенная цена капитала. 26. Модель Модильяни и Миллера. 27. Индивидуаль ный и рыночный риск. 28. Модель CAPM. 29. Теория арбитражного ценообразования ( APT ). 30. Оптимальный портфель ценных бумаг. 31. Виды производных финансовых инструментов. 32. Ценообразование форвардных и фьючерсных контрактов . 33. Ценообразование фьючерсных контрактов. Стратег ии на фьючерсном рынке. 34. Хеджирование фьючерсами. 35. Классификация опционных контрактов. 36. Расчёт премии опциона. 37. Виды опционных стратегий. 38. Хеджирование опционами. 10 П орядок форм и рования оценок по дисциплине Преподаватель оценивает работу студентов на семинарс ких занятиях, включая самосто я- тельную работу студентов: активность студентов в процессе проведения занятий, правильность решения задач на занятиях, правильность выполнения и качество представления результатов домашних заданий. Оценки за работу на семинарс ких занятиях преподаватель выставляет в р а- бочую ведомость. Результирующая оценка по 10 - ти балльной шкале за работу на семинарских занятиях и самостоятельную работу студентов о пределяется перед итоговым контролем - О а удиторная . Накопленная оценка за текущий контроль учитывает результаты студента по текущему контролю следующим образом: О накопл = 0,8 ·О текущий + 0,2 ·О ауд где О текущий рассчитывается как взвешенная сумма всех форм текущего контроля, предусмотренных в РУП: О текущий = 0,5О к/р1 + 0,5 О к /р2 . Способ округления накопленной оценки тек у щего контроля: арифметический. Результирующая оценка за ито говый контроль в форме зачета выставляется по следу ю- щей формуле, где О зачет – оценк а за работу непосредственно на зачете : О итоговая = 0,6·О накопл + 0, 4·О зачет Способ округления накопленной оценки итогового контроля в форме экзамена по разделу : арифметич е ский. 11 Учебно - методическое и информационное обеспечение дисциплины 11.1 Базовый учебник 1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – М: Проспект, 2011. НИУ ВШЭ – Нижний Новгород Программа дисциплины Экономика и финансы фирмы ( адаптационный курс) для направления 080100.68 «Экономика» подг о товки маги стра 9 11.2 Основная ли тература 1. Damodaran, A. Applied Corporate Finance – 3 rd ed. Wiley. 2010. 2. Боди З., Мертон Р. Финансы. : Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2005. – 592 с. 3. Брейли Р. , Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. Н. Барышник о- вой. – М.: ЗА О «Олимп - Бизнес», 200 9 . 4. Ван Хорн Д.К., Вахович, мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – 11 - е изд. / Д.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович. – М.: Издательский дом «Вильямс», 200 8 . 11.3 Нормативные акты 1. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» № 402 - ФЗ от 06.12.2011 2. «Международные стандарты финансовой отчётности», утв. Приказом Минфина РФ № 160Н от 25.11.2011 и Приказом Минфина РФ № 106Н от 18.07.2012 3. «План счетов бухгалтерского учёта финансово - хозяйственной деятельности предпр и- ятий и организаций и инс трукция по его применению», утв. Приказом Минфина РФ № 940Н от 31.10.2000 11.4 Дополнительная литература 1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. М.: Юнити, 2004. 2. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник. – М.: Финансы и с татистика, 2002. – 464 с.: ил. 3. Ноздрев Н.С. Ценообразование на рынке произво дных финансовых инструментов. М.: Экономистъ, 2005. – 250 с. 4. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчётности . 3 - е издание – М.: И Н- ФРА - М, 2007 5. Четы ркин Е.М. Финансовая м атематика : Учеб. – М.: Дело, 200 3 . – 400с. 12. Материально - техническое обеспечение дисциплины Лекционные занятия предполагают использование ноутбука, экрана и проектора. Автор программы Н.С. Хинина

Приложенные файлы

  • pdf 29300844
    Размер файла: 975 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий